Головне: Нафтові доходи не вирішують бюджетних проблем
У першому кварталі 2026 р. дефіцит бюджету РФ склав 4,6 трлн рублів, що перевищує плановий показник на весь рік. Зростання прибутків від нафти дозволяє тимчасово заповнювати дірки, але не усуває глибокі структурні дисбаланси, які посилюються інфляцією та скороченням робочих місць.
Детально: Фінансові наслідки підвищення цін на нафту
За даними ISW, підвищені ціни на нафту, зумовлені конфліктом між США та Іраном, забезпечили короткострокове підвищення доходів державного бюджету. Однак у період з червня 2025 р. до квітня 2026 р. кількість запланованих скорочень працівників у державному секторі зросла на 43 % і досягла 105 147 осіб, про що повідомила газета «Ведомости».
Федерація незалежних профспілок Росії зазначає, що масові звільнення пов’язані з нестачею фінансових ресурсів у федеральному та регіональному бюджетах. Через дефіцит державних резервів уряд був змушений продати частину золотовалютних запасів у листопаді 2025 р., а фонд національного добробуту вже майже вичерпав ліквідність.
- Інфляція: Реальна інфляція, особливо в продуктовому сегменті, значно перевищує офіційні оцінки ЦБ, що підриває купівельну спроможність населення.
- Ринкові ставки: Підвищені ключові ставки підтримують державний борг, але одночасно ускладнюють доступ до кредитів для бізнесу.
- Галузеві проблеми: Сталеливарна, вугільна та роздрібна індустрії стикаються зі сплеском вартості сировини та падінням попиту.
Попри те, що частина експортно‑орієнтованих секторів демонструє стійкість завдяки сприятливій зовнішній кон’юнктурі, загальна економічна динаміка залишає країну в ризику рецесії. Тривале зростання цін на нафту лише відтерміновує, а не усуває, фундаментальні диспропорції між оборонним та цивільним секторами, що ускладнює довгострокове економічне відновлення.
